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　　2024年以来ღღღ✿◈，全球光伏行业经历“冰火两重天”ღღღ✿◈：一面是能源转型需求持续增长ღღღ✿◈，另一面是阶段性产能过剩引发的价格快速下滑ღღღ✿◈。作为硅料ღღღ✿◈、（600438.SH）保持了一贯的稳健经营步调ღღღ✿◈，通过加强技术研发与生产降本增效尊龙凯时登录ღღღ✿◈，进一步巩固提升主要业务环节领先的技术ღღღ✿◈、成本ღღღ✿◈、品质ღღღ✿◈、品牌等核心竞争优势ღღღ✿◈。虽业绩受行情影响未能独善其身ღღღ✿◈，但其全年经营仍有诸多亮点值得关注ღღღ✿◈。

　　行业对比视角下ღღღ✿◈，通威的“抗跌性”依然突出ღღღ✿◈。过去一年ღღღ✿◈，通威高纯晶硅ღღღ✿◈、太阳能及组件等主要产品销量稳步增长ღღღ✿◈，产品结构持续优化ღღღ✿◈，饲料及产业链业务全年稳中有进ღღღ✿◈，整体市场地位在行业的惊涛骇浪中持续稳固ღღღ✿◈。

　　高纯晶硅方面ღღღ✿◈，通威直面供需失衡和价格下降等市场挑战ღღღ✿◈，持续提升产品质效ღღღ✿◈，实现销量46.76万吨尊龙凯时登录ღღღ✿◈，同比增长20.76%ღღღ✿◈，全年产销量约占全国30%ღღღ✿◈，市占率位居第一ღღღ✿◈。通威顺应行业需求趋势ღღღ✿◈，全年N型产出占比超90%ღღღ✿◈；在推动N型硅料提质增效同时尊龙凯时人生就是博官网登录ღღღ✿◈，ღღღ✿◈，通威还实现用于半导体产业的电子级多晶硅批量稳定供货ღღღ✿◈，并新增通过4家海外客户验证ღღღ✿◈，深入践行电子级晶硅的“通威智造”ღღღ✿◈。

　　方面ღღღ✿◈，通威加速存量PERC产能升级尊龙凯时登录ღღღ✿◈、完善研发平台系统构建ღღღ✿◈、加强精益化生产管理z6尊龙·凯时(中国区)官方网站ღღღ✿◈，ღღღ✿◈，全年实现电池销量87.68GW（含自用）ღღღ✿◈，同比增长8.7%ღღღ✿◈。据InfoLink Consulting数据显示ღღღ✿◈，已连续八年蝉联全球电池出货量榜首ღღღ✿◈，2024年电池全球市占率约14%ღღღ✿◈，全球电池领域龙头地位持续夯实尊龙凯时登录ღღღ✿◈。

　　大浪淘沙之际ღღღ✿◈，胜者往往率先勇立潮头ღღღ✿◈。通威积极把握N型技术迭代节奏ღღღ✿◈，加速产能结构调整ღღღ✿◈，目前TNC电池产能超150GWღღღ✿◈。作为TOPCon PECVD技术产业化引领者ღღღ✿◈，成功推动PECVD技术成为行业主流选择ღღღ✿◈，市占率超50%ღღღ✿◈。

　　在技术创新与市场突破双重助力下ღღღ✿◈，通威组件业务加速完善高端产能制造与营销服务网络ღღღ✿◈，实现市场份额的持续扩张与出货结构优化ღღღ✿◈，全年销量45.71GWღღღ✿◈，同比增长46.93%ღღღ✿◈。通威组件核心产品相继获得Tier1ღღღ✿◈、EcoVadis金牌ღღღ✿◈、PV Tech可融资A级等权威认证ღღღ✿◈，关键成本ღღღ✿◈、技术与可靠性指标均稳居行业前列尊龙凯时登录ღღღ✿◈，进一步巩固了通威在光伏产业链下游的竞争力ღღღ✿◈。

　　除了多项核心业务的销量及市占率稳固ღღღ✿◈，行业巨变之下ღღღ✿◈，通威的财务安全边际未受根本动摇ღღღ✿◈。在行业整体陷入现金流危机之际ღღღ✿◈，通威2024年经营活动现金流量净额保持正流入ღღღ✿◈，2025年一季度末ღღღ✿◈，货币资金加交易性金融资产约400亿元ღღღ✿◈，不仅体现了其产业链议价能力与运营效率ღღღ✿◈，也为应对市场波动提供了坚实的财务支撑ღღღ✿◈。此外尊龙凯时官方网站ღღღ✿◈，控股股东亦持续为通威股份发展提供强力支持ღღღ✿◈，近年来通过参与可转债发行认购ღღღ✿◈、二级市场增持股票ღღღ✿◈，持续支持通威股份高质量发展ღღღ✿◈。2024年4月ღღღ✿◈，通威启动了股份回购计划ღღღ✿◈，截至2025年3月6日ღღღ✿◈，累计回购1.02亿股ღღღ✿◈，占总股本的2.2588%ღღღ✿◈，回购金额为20.08亿元尊龙凯时人生需要博ღღღ✿◈，ღღღ✿◈，向市场传递了通威管理层对公司未来发展的坚定信心ღღღ✿◈。2024年2月至2025年2月ღღღ✿◈，控股股东逐步对公司实施增持计划ღღღ✿◈，累计增持62,511,972股ღღღ✿◈，合计增持金额约13亿元ღღღ✿◈，充分体现了管理层对通威长期价值的认可ღღღ✿◈。

　　面对行业至暗时刻ღღღ✿◈，通威股份选择以技术革命对冲价格下行ღღღ✿◈，凭借技术创新构建起独特的突围路径ღღღ✿◈。其核心竞争力既根植于持续深化的技术降本能力ღღღ✿◈，更源于面向未来的多维技术布局ღღღ✿◈。

　　技术降本的优势在硅料业务上体现得淋漓尽致ღღღ✿◈。通威持续优化工艺与创新管理机制ღღღ✿◈，成功导入60对棒还原炉ღღღ✿◈、高沸裂解尊龙凯时登录ღღღ✿◈、废硅粉回收等关键设备和技术ღღღ✿◈，多项降耗攻关成效显著ღღღ✿◈，其中综合电耗ღღღ✿◈、硅耗分别降至46度ღღღ✿◈、1.04Kg以内ღღღ✿◈，其指标正随着工艺升级和销量提升而持续优化ღღღ✿◈，目前内蒙基地生产现金成本已降至2.7万/吨以内（不含税）ღღღ✿◈。通威动态优化生产组态ღღღ✿◈，叠加各项降本增效措施ღღღ✿◈，成本持续保持行业领先ღღღ✿◈，有效强化了产品的市场竞争力ღღღ✿◈。

　　在技术创新方面ღღღ✿◈，通威更是走在了行业前列ღღღ✿◈。通威全球创新研发中心的投入运营ღღღ✿◈，为通威的技术迭代和增效按下了“加速键”ღღღ✿◈。围绕TNC技术ღღღ✿◈，通威从多个维度深入推进提效降本ღღღ✿◈。通过优化生产节拍匿踪库卡隆套装ღღღ✿◈、升级网版图形ღღღ✿◈、循环利用化学品ღღღ✿◈、导入国产化浆料等措施ღღღ✿◈，在单线产能ღღღ✿◈、A级率ღღღ✿◈、转换效率ღღღ✿◈、非硅成本等方面树立行业标杆ღღღ✿◈。强大的技术实力加持之下ღღღ✿◈，TNCღღღ✿◈、THC组件功率多次打破纪录ღღღ✿◈。通威还规划了一系列电池ღღღ✿◈、组件一体化提效方案ღღღ✿◈，有望在2025年推动TNC组件量产主流功率档位继续提升25W以上ღღღ✿◈，进一步凸显产品功率端的差异化优势ღღღ✿◈。

　　通威的发展蓝图中ღღღ✿◈，技术突破仍然是驱动公司持续前行的核心引擎ღღღ✿◈。新技术研发方面ღღღ✿◈，通威着力对标国际前沿技术方向ღღღ✿◈，解决重点领域“卡脖子”瓶颈ღღღ✿◈，构建了多赛道ღღღ✿◈、多维度协同创新研发体系匿踪库卡隆套装ღღღ✿◈。

　　通威股份去年多线次打破世界纪录ღღღ✿◈，最高组件功率已达790.8W（对应组件效率25.46%）ღღღ✿◈，明确了铜互连2.0技术路线ღღღ✿◈，形成了行业领先的无银化HJT方案ღღღ✿◈。通威TBC产品顺利取得TUV莱茵认证和出货资质ღღღ✿◈；中试线Wღღღ✿◈，位列行业第一梯队ღღღ✿◈，同时已储备贱金属应用方案ღღღ✿◈，为后续降本方案开辟清晰路径ღღღ✿◈。在前沿技术领域ღღღ✿◈，通威钙钛矿叠层电池效率已达34.17%ღღღ✿◈，并完成兆瓦级试验线设备选型论证及布局规划ღღღ✿◈。

　　持续的技术创新和突破也让通威组件在市场上得到了充分的验证与肯定ღღღ✿◈，收获了全球客户的高度认可ღღღ✿◈。去年通威全球市场拓展可谓攻势凌厉匿踪库卡隆套装ღღღ✿◈，组件海外销量实现同比98.76%的逆势增长ღღღ✿◈，国际订单突破地域边界ღღღ✿◈。

　　步入 2025 年ღღღ✿◈，光伏行业出现了积极变化ღღღ✿◈，拐点信号逐渐显现ღღღ✿◈。1-3月尊龙凯时登录ღღღ✿◈，我国新增光伏需求保持高速增长匿踪库卡隆套装人生就是搏ღღღ✿◈，ღღღ✿◈，为行业发展带来了新的曙光ღღღ✿◈。今年全国两会凝聚共识ღღღ✿◈，强调破除内卷并非简单遏制竞争ღღღ✿◈，而是应通过技术革新ღღღ✿◈，推动行业向价值链高端发展ღღღ✿◈。工信部印发的光伏制造新规也在强化引导ღღღ✿◈，准入门槛提高ღღღ✿◈，新建项目电耗ღღღ✿◈、水耗标准再提高ღღღ✿◈、资本金比例最低30%ღღღ✿◈，预计行业集中度将向头部企业倾斜ღღღ✿◈。

　　2024年及2025年一季度的业绩承压ღღღ✿◈，既是光伏行业从野蛮生长向高质量发展转型的阵痛ღღღ✿◈，也是龙头企业重构竞争力的契机ღღღ✿◈。虽短期来看ღღღ✿◈，价格战与产能过剩的压力仍未消散ღღღ✿◈；长期观之ღღღ✿◈，技术领先性ღღღ✿◈、全球化布局与财务稳健性将成为穿越周期的关键ღღღ✿◈，这些也是通威股份持续打磨和破局突围的有效路径ღღღ✿◈。

　　出海布局方面ღღღ✿◈，通威的全球化战略以技术为纽带匿踪库卡隆套装尊龙凯时登录ღღღ✿◈，深度布局高潜力市场ღღღ✿◈。2024年ღღღ✿◈，通威全球化布局全面提速ღღღ✿◈，针对欧洲市场ღღღ✿◈，其TNC-G12/G12R系列组件凭借高功率（720W）与适配性ღღღ✿◈，覆盖多元场景ღღღ✿◈，并在西班牙匿踪库卡隆套装ღღღ✿◈、德国等展会中展示“中国智造”实力ღღღ✿◈。通威股份成功斩获沙特ღღღ✿◈、波兰等多国GW级项目订单ღღღ✿◈，突破欧洲大型能源集团合作壁垒ღღღ✿◈。在中东与新兴市场ღღღ✿◈，通威斩获南非ღღღ✿◈、阿联酋等地大单ღღღ✿◈，并通过本土化合作规避贸易壁垒ღღღ✿◈。2024年ღღღ✿◈，通威新增16个区域产品认证ღღღ✿◈，全年海外销量同比增长98.76%ღღღ✿◈，品牌入选福布斯中国出海全球化旗舰Top30榜单ღღღ✿◈。

　　过去一年ღღღ✿◈，通威股份深耕海外打开市场新航向ღღღ✿◈。接连与欧洲ღღღ✿◈、澳洲等地战略客户达成深度合作ღღღ✿◈；与荷兰PVO International B.V.签订长期供货框架协议ღღღ✿◈，锁定欧洲分布式市场核心渠道ღღღ✿◈；携手丹麦European Energy A/S拓展北欧户用光伏市场ღღღ✿◈，产品将覆盖北欧五国ღღღ✿◈；与澳洲Gransolar达成GW级组件供应协议ღღღ✿◈，强化大洋洲市场渗透率ღღღ✿◈；和波兰R.Power S.A签订战略协议ღღღ✿◈，持续深耕中东欧新兴市场ღღღ✿◈。截至目前ღღღ✿◈，通威组件足迹已遍布70多个国家与地区ღღღ✿◈，广泛应用于户用屋顶ღღღ✿◈、工商业分布式及集中式大型电站等各类“光伏+”场景ღღღ✿◈。海外市场的出色表现ღღღ✿◈，不仅带来了新的业绩增长点ღღღ✿◈，也降低了通威对单一市场的依赖ღღღ✿◈，增强了整体抗风险能力ღღღ✿◈。

　　在全球能源转型的宏大叙事中ღღღ✿◈，光伏产业曾一路高歌猛进ღღღ✿◈，成为推动可持续发展的关键力量ღღღ✿◈。行至变革节点ღღღ✿◈，在行业周期性调整的压力测试中ღღღ✿◈，通威股份凭借技术护城河ღღღ✿◈、现金流韧性及战略定力ღღღ✿◈，展现了龙头企业的抗风险能力与前瞻性ღღღ✿◈，随着行业在困境中谋局的过程推进ღღღ✿◈，供需再平衡与技术迭代共振ღღღ✿◈，有望迎来业绩与估值双修复ღღღ✿◈，重新定义光伏产业的价值锚点ღღღ✿◈。